Si vous disposez d'un capital d'au moins 10 000 €, que la faiblesse des rendements sur les fonds en euro ne vous motive pas à y investir, mais que les marchés actions vous inspirent de la méfiance, nous avons actuellement mais pour une durée limitée, le placement qui répond à vos attentes :
L’émetteur du support est la Société Générale qui en garantit le fonctionnement et la liquidité (SG est classé au niveau international par les agences de notation : Moody’s A1, Standard & Poor’s A, Fitch A).
Le fonctionnement du fonds est assez simple puisqu’il s’agit du cours de l’action BNP Paribas et repose sur différents scénarios :
1) Le placement dure 10 ans au maximum.
2) A la fin de l’année 1, si le cours de l’action BNP est au même niveau ou a progressé par rapport à la date de début du fonds, le fonds se clôture et l’investisseur gagne 10,30 % brut, même si la progression du cours n’est que de 2 % par exemple. Si le cours de l’action a baissé, le placement continue.
Pour les années 2 à 9, le scenario est un peu différent :
1) Si le cours de l’action BNP a baissé de 10 % maximum ou a progressé, le fonds se clôture et l’investisseur gagne 10,30 % brut par année (moins les frais de gestion). Par exemple en année 4 : 100 % + 4*10,30 % brut
Sinon le placement continue.
Si aucun des scénarios précédents ne s’est produit, au terme des 10 ans :
1) Si l’action est supérieure ou égale à 90 % de son niveau de départ : Remboursement (100% + 10 * 10,30 %).
2) Sinon, si l’action est entre 50 % et 90 % du niveau de référence : remboursement de l’investissement net initial.
3) Sinon : perte en capital équivalente à l’intégralité de la baisse de l’action
Notre analyse :
La base est solide puisque la BNP est la première banque de la zone euro en 2018 par ses actifs, et le 8ᵉ groupe bancaire international, présent dans 72 pays et est coté au CAC 40.
L’action se situe actuellement dans une zone entre 40 et 45 €
Le plus haut historique récent date de 2017 avec un cours aux alentours de 69 € (soit environ 50 % à 70 % au-dessus du cours actuel)
Les plus bas ont été atteints en 2012 avec un cours de l’ordre de 25 €, puis en 2011 aux alentours de 23 € (40 % à 50 % en dessous du cours actuel, avant de remonter six mois plus tard pour 2011 et 4 mois plus tard pour 2012, dans la zone des 40 €, soit le cours actuel).
Si nous remontons plus loin, le plus haut historique atteint par l’action BNP date de mai 2007, juste avant la crise financière de 2008, avec un cours de l’ordre de 92 €, qui a ensuite chuté à 20,08 € au plus bas jamais atteint début 2009, avant de remonter vers les 50 € 4 mois plus tard, puis vers les 60 € encore 3 mois plus tard.
En données historiques longues (20 ans) : mis à part le plus haut de 2007 qui semble exagéré (d’où la bulle financière et la crise qui a suivi), l’action BNP se situe dans un couloir entre 35 et 55 € (cours « modéré » volontairement à la fois pour les plus haut en période d’euphorie et pour les plus bas en période de crise).
En résumé, pour subir une perte sur le capital net investi au départ, il faudrait remplir trois conditions :
1) Que, à chaque date de constatation annuelle (le 30/08), l’action BNP ait toujours eu un cours en baisse de plus de 10 % par rapport à son cours de départ et ce pendant 10 ans.
2) Et que, à la date de constatation finale (soit le 30/08/2029), le cours de l’action BNP ait baissé de plus de 50 %.
3) Et tout cela, sans jamais remonter au-dessus de son cours initial (explication : l’investisseur peut sortir à tout moment sans attendre la date de constatation annuelle, s’il constate une hausse significative du cours, moyennant des frais de sortie de 4 % : par exemple, pour un montant net investi de 10 000 €, en cas de hausse de 30 %, le montant brut constaté serait de 13 000 € et le montant net récupéré de 12 480 €, soit un gain net de 24,8 %).
Pour que ce scénario qui est le pire arrive, il faudrait donc, avec le cours actuel de 40 à 45 € :
Que l’action BNP ait baissé en dessous d’un cours de l’ordre de 35 à 40 € (les – 10 % qui font que le placement continue)
De façon constante sur 10 ans
Et que, exactement à la date de constatation finale du cours (le 30/08/2029), celui-ci soit en dessous des 20 à 22 €, soit le plus bas historique atteint pendant la crise financière de 2008-2009.
Si vous observez le
graphique historique du cours de l’action BNP sur 20 ans, cela rend peu crédible
le pire des scénarios à moins d’une crise financière majeure et durable (le
placement dure 10 ans et, comme c’est généralement le cas en bourse, une baisse
est généralement suivie d’une hausse, surtout pour une valeur de la qualité de
la BNP).
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